Оценка финансовой устойчивости организации курсовая работа

Анализ финансовой устойчивости на предприятии

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Понятие анализа финансовой устойчивости организации

1.2. Информационная база для анализа финансовой устойчивости организа­ции

1.3. Методика проведения анализа финансовой устойчивости организации

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «СЕБРЯ­КОВЦЕМЕНТ»

2.1. Краткая характеристика ООО «Себряковцемент»

2.2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Себряковцемент»

2.3. Мероприятия по улучшению финансового устойчивости ООО «Себря­ковцемент»

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предпри­ятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превыше­ния доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денеж­ными средствами предприятия и путем эффективного их использования спо­собствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее фи­нансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечи­вают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей про­изводственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет отве­тить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы со­стояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отве­чало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финан­совая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — пре­пятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансо­вых ресурсов.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных усло­виях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его сущест­вующих и потенциальных контрагентов. Поэтому данная тема является ак­туальной .

Целью курсовой работы является анализ финансовой устойчивости предприятия организации и разработка мероприятий по ее укреплению.

При написании работы ставятся следующие задачи:

— изучить теоретически основы анализа финансовой устойчивости;

— проанализировать относительные показатели, характеризующие финансо­вую устойчивость анализируемого предприятия;

— разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовой устойчиво­сти.

Объектом исследования работы является открытое акционерное обще­ство «Себряковцемент».

Предмет исследования – финансовая устойчивость ОАО «Себряковце­мент».

При исследовании использованы методы горизонтального, вертикаль­ного и факторного анализа.

На основе данных итогового анализа были предложены пути совер­шенствования финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент».

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка лите­ра­туры. Во введении установлена актуальность темы, определены цель и за­дачи курсовой работы. В первой главе работы рассмотрены понятия финан­совой устойчивости как важнейшей характеристики финансового со­стояния предприятия, изу­чены ме­тоды и приемы осуществления финансового ана­лиза.

Вторая глава работы – расчетная, посвящена оценке финансовой ус­тойчивости действующего предприятия. В заключении сделаны вы­воды и предложения по данной теме.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предпри­ятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается систе­мой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

— определение общего уровня финансовой устойчивости;

— расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

— оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

— определение типа финансовой устойчивости.

При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансо­вой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния за­висят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвести­ционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.

Устойчивость финансового состояния организации определяет соот­ношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату.

Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная пла­тежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его дея­тельности на основе эффективного формирования, распределения и исполь­зования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собст­венных и заемных средств — источников покрытия активов предприятия.

За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увели­чена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объ­ема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость). Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т. е. рентабельности.

Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчиво­сти организации, так как является характерным индикатором стабильно обра­зующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее от­носится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях ры­ночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет пре­пятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации.

Устойчивое финансовое положение достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рен­табельности, стабильных доходах.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обла­дать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинан­сирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

— своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

— разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффек­тивное использование финансовых ресурсов;

— прогнозирование возможных финансовых результатов.

1.2. Информационная база для анализа финансовой устойчивости орга­низа­ции

Основными источниками информации анализа финансовой устойчиво­сти являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский ба­ланс

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предпри­ятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных пока­зателей финансового состояния предприятия.

Принципиальным для финансового анализа является разделение акти­вов на долгосрочные и краткосрочные.

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) — это сред­ства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчёт­ного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предпри­ятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предостав­ленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг произво­дится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.

Следующая статья баланса — дебиторская задолженность, т.е. причи­тающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет боль­шое значение для эффективного управления финансами.

Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Нематериальные активы — активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам отно­сятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные ак­тивы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых пре­вышает один год.

В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источ­ника финансирования.

Краткосрочные обязательства — это обязательства, которые покрыва­ются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не бо­лее одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предпри­ятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства — это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, обли­гации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выпла­там и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его от­дельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей соб­ственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристи­кой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества со­стоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минималь­ной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.

Добавочный капитал — составляющая собственного капитала в его на­стоящей трактовке — объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полу­ченные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным зако­ном порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной эко­номики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, созда­ваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользо­вателей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капи­тал предприятия как запас его финансовой прочности.

1.3. Методика проведения анализа финансовой устойчивости организа­ции

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встреча­ется редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенст­вами:

З < (СК – ВА) + ККЗ + КЗ, где З – запасы, СК – собственный капитал, ВА – внеоборотные активы, ККЗ – краткосрочные кредиты и займы, КЗ – кредиторская задолженность.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором га­рантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.

З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

— производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формиро­вании запасов;

— незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохра­няется возможность восстановления платежеспособности.

З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ + СКоо, где СКоо – особая часть собствен­ного капитала, предназначенная для обслуживания краткосрочных обяза­тельств, которая сдерживает финансовую напряженность.

4. Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда рав­новесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и про­сроченных ссуд.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нару­шений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения ха­рактеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений пла­тежной дисциплины.

1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса) по формуле:

СОС = РСК-ВА-ДДЗ (стр.230) или СОС = стр.490-стр.190-стр.230,

где СОС — наличие собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал); РСК — реальный собственный капитал; ВА- внеоборотные активы (1-ый раздел актива); ДДЗ — долгосрочная дебиторская задолженность.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников форми­рования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных обо­ротных средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса — стр.590), целевого финансирования и поступлений (стр.450 баланса) и опре­деляется по формуле:

где СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финанси­рования запасов; ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы; ЦФП — целевое фи­нансирование и поступления.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных за­емных источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса) и определяется по формуле:

ОВИ=СДИ+ККЗ (стр.610 баланса),

где ОВИ — общая величина основных источников формирования запа­сов; СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ККЗ — краткосрочные кредиты займы (стр.610)

1. Коэффициент автономии (минимальное значение 0,5)- отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу ба­ланса.

2. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных (нор­мальное значение — меньше 0,5).

3. Коэффициент маневренности — отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств (более 0,5).

4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов, финансируемых за счет пассивов.5. Коэффициент финансовой зависимости – соотношение заемного ка­питала и валюты баланса.6. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными ис­точниками финансирования показывает, какая часть обо­ротных активов сформирована за счет собственного капитала.

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных акти­вов – соотношение оборотных и внеоборотных активов.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение субъекта.

Факторный анализ финансовой устойчивости предполагает построение такой цепочки показателей, на основании которой можно судить о финан­сово-экономическом состоянии предприятия. Для этого собственный капитал предприятия раскладывается на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель.

ГЛАВА 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент»

2.1. Краткая характеристика ОАО «Себряковцемент»

ОАО « Себряковцемент» создано на базе Себряковского це­ментного завода, зарегистрировано 5 января 1993 года администрацией города Михайловка Волгоградской области.

Государственная регистрации выпуска состоялась 24.03.1993 года, регистрационный номер: 29-1-П188. Акции были распределены среди уч­редителей, общее количество акций – 137421. Итоги выпуска были заре­гистрированы 17.05.2000 Саратовским РО ФКЦБ России.

Себряковский цементный завод начал свою деятельности 28 сен­тября 1953 года. Предприятие было создано с целью производства порт­ландцемента, клинкера портландцементного и сухих строительных сме­сей. Предприятие создано на неопределенный срок.

Наименование: Открытое Акционерное Общество » СЕБРЯКОВЦЕМЕНТ»

Место нахождения: Россия г. Москва

Руководитель: Корчанов Игорь Яковлевич

Дата открытия: 27.08.2004

Высшим органом управления Общества является общее собрание ак­ционеров. Основной вид хозяйственной деятельности – производство и реа­лизация цемента. ОАО «Себряковцемент» осуществляет производство це­мента и его реализацию, через официального дистрибьютора ЗАО «Це­минвест». Также оказывает услуги по предоставлению в аренду ос­новных средств, услуги гостиницы, осуществляет розничную тор­говлю через два магазина, производство и реализацию продуктов пи­тания, медицинские услуги, услуги автостоянки и оранжереи.

На заводе работают по мокрому способу производства 1-7 печи и 8 печь по полусухому способу производства на трехкомпонентной сырьевой смеси (мел, глина и колчеданные огарки).

Объем выручки от этого вида деятельности в 2009 году составил 4927406 тыс.р., доля выручки от реализации цемента в общем объеме выручки составила 98,4%. За 1 квартал 2009 года объем выручки от производства цемента и её доля в общем объеме составили соответст­венно 1297997 тыс.р. и 98,5%.

Единственным поставщиком, на долю которого приходится более чем 10 % поставок материалов, является ОАО «Сегежский ЦБК»

Реализацию своей продукции Общество ведет через Генерального дистрибьютора ЗАО «Цеминвест» который обладает собственной ди­лерской сетью. Реализация осуществляется через московский офис, а также через филиал в городе Михайловка. ЗАО «Цеминвест» осуществляет продажу как навального цемента так и тарированного по 50 кг. в мешок и по 1 тонне в мягкие контейнера.

Кроме того, реализацию портланцемента для производства асбе­стоцементных изделий ПЦА ТУ Общество ведет на прямую без дилеров Себряковскому комбинату асбоцементных изделий.

Организационная структура ОАО «Себряковцемент» представлена в Приложении 1. С основными экономическими показателями можно ознако­миться в таблице 1(Приложение 2).

Размер уставного капитала соответствует учредительным документам.

Основным источником финансирования оборотных средств предприятия является собственный капитал.

2.2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент»

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой аб­солютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспе­чение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устой­чивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недоста­ток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис­пользуются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1) Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью ос­новных средств и внеоборотных активов. (СОС)

Ес = Ис — F, СОС = стр.490 — стр.190,

где Ес — наличие собственных оборотных средств;

Ис — источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);

F — основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала ак­тива баланса).

Начало 2008 года

Ес = 1900051 – 490654 = 1409397

Конец 2008 года

Ес = 2743304 – 1103848 = 1639456

Начало 2009 года

Конец 2009 года

Ес = 3258409 – 1142149 = 2116260

2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источни­ков средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем сумми­рования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)

Ет = ( Ис + КТ ) — F, КФ = стр.490 + стр.590 — стр.190,

где Ет — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источни­ков средств;

Кт — долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).

Ет = 1900051 + 15672 – 490654 = 1425069

Ет = 2743304 + 15530 – 1103848 = 1654986

Ет = 2743304 + 15300 – 1103848 = 1654986

Ет = 3258409 + 31643 – 1142149 = 2147903

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосроч­ных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)

ЕS = (Ис + Кт + Кt) — F, ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) — с.190

где ЕS — Общая сумма основных источников средств для формирования запа­сов и затрат;

Кt — долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).

ЕS= ( 1900051 + 15672 + 64580) — 490654 = 1488649

ЕS= ( 2743304 + 15530 + 0) – 1103848 = 1654756

ЕS= ( 2743304 + 15300 + 0) – 1103848 = 1654756

ЕS= ( 3258409 + 31643 + 0) – 1103848 = 2186204

Трем показателям наличия источников средств для формирования за­пасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и за­трат.

1) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

±Ес = Ес — Z

где Z — запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).

±Ес = 1409397 – 244742 = 1164655

±Ес = 1639456 – 212142 = 1427314

±Ес = 1639456 — 212142 = 1427314

±Ес = 2116260 – 265438 = 1850822

2) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

±Ет = Ет -Z

±Ет = 1425069 – 244742 = 1180327

±Ет = 1654986 – 212142 = 1654986

±Ет = 1654986 — 212142 = 165498

±Ет = 2147903 – 265438 = 1882465

3) Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

±ЕS = ЕS — Z

±ЕS= 1488649 – 244742 = 1243907

±ЕS= 1654756 – 212142 = 1442614

±ЕS= 2186204 – 265438 = 1920766

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источ­никами средств для их формирования позволяет классифицировать финансо­вые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансо­вой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, ре­комендованный в экономической литературе:

где функция определяется следующим образом:

S(x) = 1 (если х ³ 0), S(x) = 0 (если х £ 0).

Результаты расчетов представлены в таблицах 2 и 3..

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» на 2008 год

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» на 2009 год

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что предприятие относится к типу абсолютной финансовой ус­тойчивости. Причем такое состояние наблюдается как в 2008, так и в 2009 году. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все за­пасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Подобное заключение сде­лано на основании следующих выводов:

— излишек собственных оборотных средств на начало 2008 года составил 1164655тыс. руб., на конец 2008 года 1427314тыс. руб., на конец 2009 года – 1850822тыс. руб;

— излишек собственных оборотных и долгосрочных заемных средств на на­чало 2008 года составил 1180327тыс. руб., на конец 2008года – 1442844тыс. руб., на конец 2009 года – 1882456тыс. руб.;

— излишек общей величины основных источников средств для формирования запасов на начало 2008 года равен 1243907тыс. руб., на конец 2008 года – 442614тыс. руб., на конец 2009 года – 1882465тыс. руб.

Анализ финансовой устойчивости так же проводят с помощью обоб­щающих коэффициентов, характеризующих структуру капитала.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значе­ний с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Можно ограничиться следующими показателями:- коэффициент автономии Ка =

, где СК – собственный капитал, А – ва­люта баланса;- коэффициент финансовой устойчивости Кфу =

, где ДО – долгосроч­ные обязательства;- коэффициент финансовой зависимости Кфз =

, где ЗК – заемный капитал;- коэффициент маневренности собственных средств Км =

;- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными ис­точниками финансирования Ко =

,- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активовКм/и =

, где ВА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы.- коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с =

.Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Себряковцемент» представлен в таблице 4-5. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» за 2008год Таблица 4

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Себряковце­мент» за 2008 год можно сделать следующие выводы. Коэффициент автоно­мии показывает что в начале года собственный капитал в объеме величины активов занимал 89%, что выше оптимального значения. К концу года значе­ние коэффициента увеличилось на 0,093 и составило 92%. Это значит, что организация стала более финансово устойчивой и независимой от внешних источников финансирования и сможет при необходимости немедленно рас­платиться с обязательствами.

Коэффициент финансовой устойчивости в начале года равен 0,90. Это означает, что активы организации на 90% сформированы за счет собствен­ного капитала и долгосрочных обязательств. К концу года этот показатель увеличился на 0,3 и составил 0,93 – на 93% активы сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости при оптимальном значении ≤0,5 в начале года составляет 0,11. Это значит, что активы организации на 11% сформированы за счет заемного капитала. К концу года этот показатель дает отрицательную динамику: уменьшается на 0,03 и принимает значение 0,08 – это всего 8% заемного капитала в составе активов, что меняет ситуацию в лучшую сторону – финансовая устойчивость по сравнению с началом года возросла.

Коэффициент маневренности при оптимальном значении 0,5 в начале года составляет 0,74. Это значит, что в составе собственного капитала 74% свободных средств. К концу года этот показатель дает отрицательную дина­мику – уменьшается на 0,32, следовательно количество свободных средств в составе собственного капитала уменьшилось на 32%.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средст­вами при оптимальном значении 0,1в начале года имеет значение 0,86: обо­ротные активы сформированы за счет собственного капитала на 86%. К концу года эта цифра незначительно увеличивается до 87%.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в начале года составляет 3,33. Это значит, что на 1 рубль оборотных активов приходится 3,33 рубля внеоборотных активов. К концу года этот показатель уменьшается почти в два раза и составляет 1,7 рублей внеоборотных активов на 1 рубль оборотных активов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств при опти­мальном значении ≤1 в начале 2008 года составляет 0,12. Это значит, что на 1 рубль собственного капитала приходится 0,12 рубля заемных средств. К концу года этот показатель уменьшается на 0,3 и составляет 0,09 – 90 копеек заемных средств на 1 рубль собственного капитала.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» за 2009 Таблица 5

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Себряковце­мент» за 2009 год, можно сделать выводы о том, что у некоторых показате­лей в течение года отсутствует динамика. Так, например, коэффициент авто­номии говорит о том, что собственный капитал в объеме величины активов составляет 92% как на начало, так и конец года.

Коэффициент финансовой устойчивости так же в течение года остался неизменен – на 93% активы организации сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств говорит о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 8 копеек заемного ка­питала как в начале, так и в конце. Отсутствие изменений это с одной сто­роны стабильность, уверенность в завтрашнем дне, но с другой стороны это и отсутствие развития, что не является положительным фактором для органи­зации.

Коэффициент маневренности показывает, что в составе собственного капитала присутствуют свободные средства в размере 60% в начале года и 65% в конце года.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средст­вами показывает, что оборотные активы сформированы за счет собственного капитала на 87% в начале года, на 89% в конце года.

Только коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств имеет ощутимые изменения в течение года. На 1 рубль оборотных активов приходится на начало года 1,69 внеоборотных активов и 2,09рубля на конец года.

На уровень финансовой устойчивости влияет изменение наличия собст­венного капитала, который изменяется под действием многих факторов. Влияние этих факторов рассмотрим в таблице 6.

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборот­ного капитала Таблица 6

Из таблицы 6 видно, что за 2008 год сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 229006 тыс. руб., а в 2009 году – на 476693 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспре­деленной прибыли. Дополнительное вложение капитала в основные фонды и незавершенное капитальное строительство вызвало уменьшение суммы соб­ственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.

Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестиро­ванной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

— рентабельности продаж ( Rpn ) ~ отношение чистой прибыли к выручке;

— оборачиваемости капитала (Коб) — отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

— структуры капитала ( K з), характеризующей финансовую активность пред­приятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

— доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч ) ~ от­ношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.

СК — темп прироста собственного капитала; Пр — реинвестирован­ная прибыль; СК — собственный капитал; ЧП — чистая при­быль; В — выручка; KL- общая сумма капитала.

Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа, используя данные табл. 7.

Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала ОАО «Себряковцемент» Таблица 7

Расчет произведем способом цепной подстановки:

СК1 = 47 * 1,82 * 1,08 * 0,204 = 18,84

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет:

СКобщ = 18,8 – 44,4 = — 25,6%, в том числе за счет изменения:

рентабельности продаж 50,05 – 44,4 = 5,65%;

оборачиваемости капитала 46,95 – 50,05 = — 3,1%;

структуры капитала 46,10 -46,95 = — 0,85%;

доли отчислений 18,84 – 46,10 = — 27,26%.

Из проведенных расчетов видно, что положительное влияние на темп роста собственного капитала оказывает только рентабельности продаж. Ос­тальные факторы работают на уменьшение темпа роста собственного капи­тала.

2.3. Мероприятия по улучшению финансового устойчивости ООО «Себ­ря­ковцемент»

Финансовая устойчивость – это результат деятельности, который сви­детельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровне их использования, направлениях размещения. Она имеет тесную связь с эффективностью производства, а также с конечными резуль­татами деятельности. Уменьшение объёмов производства, убыточная дея­тельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой устойчивости.

Так анализ, проведенный во второй главе курсовой работы, показал аб­солютную финансовую устойчивость ОАО «Себряковцемент», то есть пред­приятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

В результате проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» для оптимизации структуры баланса можно предложить следующие мероприятия:

1. Для сокращения дебиторской задолженности и ее доли в составе те­кущих активов предприятию ОАО «Себряковцемент» необходимо выбирать надежных партнеров по бизнесу и оптимальную схему взаимодействий с ними.

2. ОАО «Себряковцемент» должно отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля. Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а предприятие будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использо­вания материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непро­изводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нор­мативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сы­рья.

3. Необходимо обратить внимание на открытие доступа к кредитным ресурсам банков, особенно к долгосрочным кредитам. Это поможет миними­зировать величину коммерческого и налогового кредитов и сократить креди­торскую задолженность до оптимальных размеров, что позволит оптимизи­ровать структуры пассива.

4. Для увеличения роста объема выручки, а, следовательно, и получе­ния дополнительной прибыли необходимо уделить особое внимание расши­рению розничной сети.

5. Для экономии расходов на доставку продукции от поставщиков, не­обходимо подобрать партнера, предлагающего более низкие цены на ее дос­тавку. Это позволит предлагать клиентам продукцию по более низким ценам, что позволит не только занять на рынке прочную позицию и вести конку­рентную борьбу, но и даст возможность привлечения новых клиентов.

6. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового со­стояния предприятия может оказать рекламная компания для привлечения

новых оптовых и розничных покупателей и маркетинговый анализ по изуче­нию спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Оценка ассортиментной политики предприятия позволит выявить труднореализуе­мые товары и наоборот, товары, пользующиеся повышенным спросом, что в свою очередь значительно отразится на результатах продаж.

Изложенные методы укрепления финансовой устойчивости предпри­ятия охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позво­ляют значительно повысить эффективность управления капиталом предпри­ятия.

Следует отметить, что для поддержки финансовой устойчивости пред­приятия необходимо использовать финансовую стратегию. Понятие «страте­гия» означает разработку конкретных заданий и альтернативных путей их реализации, совокупность которых даёт возможность достичь поставленной цели. Среди стратегических целей предприятия необходимо определить на­правления его деятельности на перспективу, усовершенствование качества своей продукции, работ (услуг), достижение эффективности производства при наименьших затратах, обеспечение результативности технологий, сни­жение себестоимости и обеспечение достаточного уровня рентабельности. Непосредственно, с целью повышения уровня рентабельности собственного капитала необходимо привлекать заёмные средства. Основным способом привлечения заёмного капитала являются коммерческие и банковские кре­диты, инвестиционные взносы работников, аренда оборудования и т.п.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» показал, что предприятие относится к типу абсолютной финансовой ус­тойчивости. При­чем такое состояние наблюдается как в 2008, так и в 2009 году. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все за­пасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не за­висит от внешних кредиторов. Подобное заключение сде­лано на основании следующих выводов:

— излишек собственных оборотных средств на начало 2008 года соста­вил 1164655тыс. руб., на конец 2008 года 1427314тыс. руб., на конец 2009 года – 1850822тыс. руб;

— излишек общей величины основных источников средств для форми­рования запасов на начало 2008 года равен 1243907тыс. руб., на конец 2008 года – 442614тыс. руб., на конец 2009 года – 1882465тыс. руб.

Коэффициент автономии показывает что в начале 2008 года собствен­ный капитал в объеме величины активов занимал 89%, что выше оптималь­ного значения. К концу 2008 года значение коэффициента увеличилось на 0,093 и составило 92%. В 2009 году собственный капитал в объеме величины активов составляет 92% как на начало, так и конец года.

Это значит, что организация стала более финансово устойчивой и неза­висимой от внешних источников финансирования и сможет при необходимо­сти немедленно расплатиться с обязательствами.

Коэффициент финансовой устойчивости в начале 2008 года равен 0,90. Это означает, что активы организации на 90% сформированы за счет собст­венного капитала и долгосрочных обязательств. К концу 2008 года этот пока­затель увеличился на 0,3 и составил 0,93 – на 93% активы сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Коэффициент фи­нансовой устойчивости 2009 года остался неизменен – на 93% активы орга­низации сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обя­зательств.

Коэффициент финансовой зависимости при оптимальном значении ≤0,5 в начале 2008 года составляет 0,11. Это значит, что активы организации на 11% сформированы за счет заемного капитала. К концу 2008 года этот по­казатель дает отрицательную динамику: уменьшается на 0,03 и принимает значение 0,08 – это всего 8% заемного капитала в составе активов, что меняет ситуацию в лучшую сторону – финансовая устойчивость по сравнению с на­чалом года возросла. В начале 2009 года этот показатель равен 0,7, к концу года увеличивается на 0,1 и принимает значение 0,8 – 8% заемных средств в составе активов организации.

Коэффициент маневренности показыает, что в начале 2008 года в со­ставе собственного капитала 74% свободных средств. К концу 2008 года этот показатель дает отрицательную динамику – уменьшается на 0,32, следова­тельно количество свободных средств в составе собственного капитала уменьшилось на 32%. В начале 2009 года свободных средств в составе собст­венного капитала 60%, к концу года – 65%.

Оборотные активы в начале 2008 года сформированы за счет собствен­ного капитала на 86%, к концу 2008 года эта цифра незначительно увеличи­вается до 87%. В 2009 году оборотные активы сформированы за счет собст­венного капитала на 87% в начале года, на 89% в конце года.

За 2008 год сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 229006 тыс. руб., а в 2009 году – на 476693 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспределенной прибыли. До­полнительное вложение капитала в основные фонды и незавершенное капи­тальное строительство вызвало уменьшение суммы собственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет -25,6%, в том числе за счет изменения рентабельности продаж 5,65%; обора­чиваемости капитала — 3,1%; структуры капитала — 0,85%; доли отчислений от чистой прибыли — 27,26%.

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние пред­приятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое, что обеспечива­ется высокой долей собственного капитала, и предполагает стабильность его деятельности в будущем году.

1. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22.07.2003 № 67н (в ред. от 18.09.2006 № 115н).

2. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утв. Приказом Мин­фина РФ от 06.07.1999 № 43н (в ред. Приказа Минфина от 18.09.2006 № 115н).

3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятель­ности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с. – (Выс­шее образование).

4. Бороненкова С.А. Анализ финансовых результатов деятельности организа­ции: Учеб. Пособие. – Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2006. – 120 с.

5. Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/Л.В. Донцова – М.: Дело и сервис, 2007. – 204 с.

6. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Про­спект, 2008. – 206 с.

7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская (и др.). – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 360 с.

8. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: ДИС, 2005.

9. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: Учеб. Посо­бие. – М.: ЭКСМО, 2007. – 256 с. – (Высшее экономическое образование).

10. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2006.

11. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельно­сти: Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 320 с. – (Высшее образование).

12. Финансовый анализ: учебник / Л.С.Васильева, М.В.Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544 с.

13. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйствен­ной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпора­ция «Дашков и К˚», 2006. – 368 с.

14. Шадрина Г.В., Озорнина Е.Г. Теория экономического анализа. –Москов­ский Гос. Университет экономики, статистики и информатики. –М., 2007. – 105с.

15. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.; ИГФРА-М, 2006. – 415 с. – (Высшее образование).

16. Шишкин А.Ф. « Бухгалтерский учет, Анализ, Аудит» Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К˚», 2006.